中國家居建材行業的一面旗幟東方家園，走到了破產的邊緣。4年前，當東方集團(600811,股吧)將下屬子公司東方家園65%股份轉讓給中國家居建材投資集團（以下簡稱中國家居）和ARCH Household Limited（以下簡稱ARCH）的時候，這家家居建材超市的年凈利潤為7000萬元，4年后，東方家園凈資產為負，年虧損過億元。財務數據之外，是東方家園開始出現大面積拖欠工人工資，供貨商與買賣家等方面出現的各種糾紛。

    在連續虧損數年后，12月6日，東方集團公告不再將東方家園與 上市 公司并表計算，東方集團方面表示自從股權出售至今，東方集團在東方家園身上已經累計虧算5億元，這還不包括今年東方家園出現經營困難后，東方集團通過各種途徑向東方家園借款的3億元。

    東方家園內部人士告訴記者，2012年初，在當時名義大股東東方集團毫不知情的情況下，中國家居與ARCH將所持東方家園股權并增資義務全部轉讓給龍柏宏易資本集團（以下簡稱龍柏宏易），而時至今日，龍柏宏易并未履行相關責任。“我們陷入了騙局。”上述東方家園內部人士說。

    虧損困境

    2008年，東方集團將東方家園65%股份轉讓給中國家居和ARCH之后，仍以持股35%處于相對控股地位，但已經東方集團的經營權及人事權完全交給了ARCH，從此以后再沒有參與過東方家園的 經營管理 。

    在股權轉讓之后，東方公司不斷出現虧損。

    本報從東方家園獲得的一份財務數據顯示，2010年，東方家園營收13.34億元，營業利潤虧損2.44億元；2011年，營收9.08億元，凈利潤虧損1.4億元；2012年上半年營收僅為1.9億元，營業利潤虧損1.2億元。

    伴隨著公司連續出現虧損，東方家園的總裁也頻頻更換，2012年年內，東方家園總共換過三任總裁，創立過歐倍德中國、做過物美總裁的李鳳江隨著中國家居和ARCH的退出而離任；今年2月，龍柏宏易受讓股份后，委任原家世界中國副總裁劉皓擔任新總裁；半年后，2005年曾任東方家園副總裁的叢亮被從新請回，擔任東方家園總裁。

    今年年初，中國家居、ARCH與龍柏宏易在香港簽署了股權轉讓協議，接手了兩家公司手中共計65%的股份，一躍成為東方家園大股東。但是無論是龍柏宏易董事長，著名PE投資人王平還是龍柏宏易總經理蔣躍敏，都不愿意擔任東方家園的法人，于是，叢亮被推上了公司法人的位置。

    憤怒的工人與供貨商，將抗議的矛頭對準了叢亮，“我這是代人受過了。”叢亮說。目前，東方家園已經開始將旗下門店轉租，在 北京 的5家東方家園建材超市門前，每日 都有供貨商聚集討要貨款。許多消費者在東方家園下單后，幾個月沒有收到送貨，亦退貨無門。

    蹊蹺的轉讓

    “我們當時并不知情，直到現在，交易各方也不向我們提供交易相關材料。”東方家園內部人士說。該人士告訴記者，2012年2月17日，在中國家居、ARCH與龍柏宏易完成股權交易后，東方集團被迫與龍柏宏易簽署了合作框架協議。

協議中規定，龍柏宏易股價轉讓款尚欠東方集團8400萬元，增資義務未到位3.46億元，轉貸未履行為2.08億元。

    2008年，瑞寰基金（中國家居與ARCH為其下屬公司）受讓東方集團所持有的65%東方家園股權時，承諾向東方家園增資6285.7萬美元，但實際到位的僅有1372.7萬美元。龍柏宏易在接手65%股權時，向東方集團承諾今年6月30日前完成剩余增資4886萬美元（按照2008年瑞寰基金入股時的美元兌換價計算），但時至今日，龍柏宏易一直以資金短缺為由拒絕履行增資義務。

    “如果他們（龍柏宏易）完成增資，東方家園怎么會是現在這個樣子，我們不敢想象東方家園的未來。”上述內部人士告訴記者，東方家園目前已經深陷困境，如果大股東龍柏宏易再不履行相關責任，東方家園可能在短時間內破產。

    公開資料顯示，龍柏宏易資本集團成立于2007年，以中科宏易和龍柏宏易兩大平臺為核心。管理資產規模已超過150億元人民幣，涵蓋創業投資基金、股權投資基金及并購基金三大板塊。公司董事長王平為PE界知名人士，公司總經理蔣躍敏歷任深圳華潤萬方超級市場有限公司總經理、香港華潤超級市場有限公司總經理、華潤萬佳有限公司副總裁、北京物美控股集團副總裁，金地(集團)股份有限公司董事，深圳市福田投資發展公司總裁。

    龍柏宏易入股東方家園時，東方家園已經連年虧損，其在知情的情況下，決定入股并且承擔瑞寰基金所有未竟義務，目前龍柏宏易與瑞寰基金在此問題上相互推諉，皆稱增資義務等問題與己無關，“我覺得我們陷入了騙局，龍柏宏易和瑞寰基金的交易放在香港，交易細節又不告訴東方家園及相關方面，這樣使得他們可以在增資義務及債務關系上相互推諉。”東方家園內部人士稱。

    經濟觀察網 記者 陳旭