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    百戰(zhàn)歸來,清大EMBA再啟程

    七個資本運(yùn)營經(jīng)典案例

    資本運(yùn)作 61
    1、有一IT人士,其實(shí)也談不上他懂多少IT知識,但是他有博士頭銜,有在國外學(xué)習(xí)、生活k的經(jīng)驗(yàn)和圈子。這就是他的資源,于是,他充分利用這一資源來實(shí)現(xiàn)自己的創(chuàng)富夢想。

     

    做法是:他先提出了在中國建立一個搜索引擎網(wǎng)站設(shè)想(那時,中國網(wǎng)站很少,不像現(xiàn)在,網(wǎng)站多如牛毛),并告訴他的老師,老師借給他10萬美金,經(jīng)過一段時間的折騰,探索出一個有可能賺錢的模式,于是找到國外的風(fēng)險投資進(jìn)行游說,并成功獲得了新的投資,幾年后又成功在那斯達(dá)克上市,趕上股市正瘋狂炒做互聯(lián)網(wǎng)概念,該股票價格和其他類似股票價格一樣,一路彪升,于是乎,該IT人士,立馬成為了IT精英,一舉進(jìn)入中國富豪榜。其他IT精英創(chuàng)富的路數(shù),也基本差不多。

     

    評論:其實(shí)現(xiàn)在看來,建一個網(wǎng)站很容易,找10萬美金也很容易,那么,為什么他能成功,而別人沒有成功,關(guān)鍵在于:一、他充分利用了自己所擁有的資源,并且將它發(fā)揮到了極致。試想,如果他沒有在國外生活過,沒有博士頭銜,他就很難有超前的眼光,來發(fā)現(xiàn)他的機(jī)遇,很難去說服國外的風(fēng)險投資商,除非你實(shí)打?qū)嵉啬贸霈F(xiàn)金流,拿出利潤來。二、他抓住了一個可以讓人發(fā)揮想象力的項(xiàng)目,既是說,這個項(xiàng)目有無限擴(kuò)張的潛力。

     

    2、十幾年前,有一個17歲的小伙子來到北京,經(jīng)過幾年打拼,經(jīng)營起了一家經(jīng)營家電的商店,后來又變成若干家連鎖店,同時也做過一點(diǎn)房地產(chǎn)。盡管他干的很成功,但也默默無名。最近由于進(jìn)行了資本運(yùn)作,突然身價百億,成了中國首富。到底是怎么回事?其實(shí),很簡單。

     

    做法是:他首先把房地產(chǎn)作價與一家香港上市的公司(香港把低于1港元錢一股的股票叫仙股)進(jìn)行資產(chǎn)股權(quán)置換,從而很容易就取得上市公司的控股權(quán)。然后迅速擴(kuò)張他的連鎖店,由幾家變成幾十家,無形資產(chǎn)迅速膨脹。經(jīng)過評估,再次作價進(jìn)行資產(chǎn)股權(quán)置換,上市公司隨即變成市值超過百億的幾十家家電連鎖店的控股公司。小伙子也從擁有看不見的、迅速膨脹的、一時無法變現(xiàn)的、說不清楚的無形資產(chǎn),一夜之間變成了擁有價值上百億的可以隨時變現(xiàn)的上市公司股票。

     

    評論:經(jīng)營家電零售業(yè),據(jù)說利潤很低。很多商店經(jīng)營困難。而為什么,這個小伙子能成功。關(guān)鍵是,一、他看到了連鎖店的好處,即一家成功的模式可以迅速復(fù)制,而實(shí)際投入的資本不需要增加太多,但無形資產(chǎn)卻能以幾何級數(shù)增長;二、他通過學(xué)習(xí),成功地掌握了資本運(yùn)作的技巧,無須花費(fèi)太多的資金就實(shí)現(xiàn)了市值上百億上市公司的控制。

     

    3、前些年,有一個所謂發(fā)明家發(fā)明了一種據(jù)說可以代替現(xiàn)行冰箱或空調(diào)中的制冷劑的環(huán)保產(chǎn)品。為了推廣該產(chǎn)品,他在全國各地注冊了許多家公司,并創(chuàng)造了一種新的推銷模式,該模式的核心就是以免費(fèi)更換更環(huán)保的制冷劑的名義,向賓館、飯店、機(jī)關(guān)單位、廣大的家庭住戶直接推銷該產(chǎn)品。由于產(chǎn)品具有壟斷性,國內(nèi)市場又是如此龐大。經(jīng)過一番精心準(zhǔn)備和概念化包裝,他終于使自己的公司在香港創(chuàng)業(yè)板成功上市。上市后,由于故事畢竟是故事,公司業(yè)績并不理想,于是改變主意,打著整合制冷行業(yè)的大旗,利用上市所融資金以及其他杠竿資金,大肆收購國內(nèi)的空調(diào)、冰箱企業(yè),經(jīng)過合并報表,使上市公司的業(yè)績,由虛變實(shí)。幾年下來,發(fā)明家已不再是單純的發(fā)明家,而更多的是行業(yè)內(nèi)的財富人士。

     

    評論:發(fā)明家如果只是將發(fā)明專利賣掉,撐死了也就是個百萬富翁。但此案例中的發(fā)明家,把發(fā)明專利與特殊的營銷方式結(jié)合起來,編成一個故事,并用這個故事在股市中圈錢,卻不是一般人所能做到的。更值得一提的是,當(dāng)故事無法再講下去的時候,一個新的故事又開始,而且做得很成功,的確不是常人所能為的。

     

    4、網(wǎng)上傳說,有一高官之子,在國外讀完書,當(dāng)然讀金融或MBA,之后在一家投資銀行工作,可能也攢了一些錢,即使沒有錢,估計也有人會借給他。

     

    做法是:于是他大肆收購了一家在內(nèi)地經(jīng)營燃?xì)?,但不太景氣的香港上市公司股票。前期工作完成之后,他通過正常渠道,從中牽線搭橋并運(yùn)作,使國內(nèi)某大型國有控股石油公司出巨資參股該燃?xì)夤尽T摳吖僦赢?dāng)然就成為該燃?xì)夤局麻L。消息一傳出,燃?xì)夤竟善眱r格扶搖直上,兩個月之內(nèi),股價翻了一番。股票則由原來的垃圾股,變成了熱門股。隨之可以想象的是,高官之子,也變成了財富之子。

     

    評論:此案例是典型的利用人際關(guān)系資源,經(jīng)過合法的資本運(yùn)作手段創(chuàng)富的例子。盡管常人會對此提出這樣那樣的疑問,并表示自己的不滿,但我相信,如此高明的高官之子,絕對不會因此而犯法。因?yàn)檫@一切都是那么地順理成章,無可挑剔。案例中,所有交易各方當(dāng)事人所獲得的好處,都是不言而喻。

     

    5、有一個文化人,幾年前去了香港,發(fā)了財。后來回國投資失敗,變得幾乎一無所有,甚至欠了一屁股債,于是他打起了資本運(yùn)作的主意。

     

    做法是:先在維京群島注冊一個A傳媒公司,并以A名義與各地方電視臺簽了一攬子協(xié)議,協(xié)議規(guī)定,A公司將免費(fèi)為各電視臺提供一定時段的節(jié)目,回報是給A公司每天幾分鐘廣告時間。接著,他又找到某節(jié)目制作公司,承諾向該公司進(jìn)行投資,回報是制作公司必須向A公司每年提供若干小時節(jié)目。一切搞定之后,他向一家股票已成仙的香港上市公司老板講,他手中掌握著大量的廣告時段經(jīng)營權(quán),這足以使他每年獲得幾個億的廣告收益。老板聽后,心知肚明。于是決定以現(xiàn)金加股票的形式收購A公司30%的股權(quán),該文化人立即成為上市公司第2大股東,所獲現(xiàn)金拿出部分投資給制作公司,以兌現(xiàn)諾言。文化人如此這般一番后,又成了有錢人,時間不超過兩年。

     

    評論:只要善于整合資源,把各方利益擺平,就會結(jié)出碩果。這是此案例給我們的啟示??v觀當(dāng)事各方,電視臺有廣告時段,沒節(jié)目制作能力;制作方有節(jié)目制作能力,沒有節(jié)目制作資金,上市公司有資金卻又沒有項(xiàng)目。而文化人什么都沒有,卻把他們整合在一起,從而突顯了文化人的價值。再通過資本運(yùn)作,使這種價值得以在股市上以具體數(shù)字體現(xiàn)出來。

     

    6、香港一家經(jīng)營化裝品的上市公司,上市不過三年,卻因連年虧損而停牌。仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn),公司經(jīng)營雖然困難,甚至行將倒閉,但公司發(fā)起人卻發(fā)了財。

     

    做法是:她先找了兩個合伙人,一個是有技術(shù)、有配方的高級研究人員,另一個則是有十幾年著名品牌運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的高級管理人員。首先她們合伙用極少量資金在加拿大、香港、臺灣分別注冊了研究公司、品牌公司、經(jīng)銷公司并開了幾家店鋪。經(jīng)過一年打理,各公司獨(dú)自取得了產(chǎn)品配方、許可證、商標(biāo)以及其他商譽(yù),也賣出了少許產(chǎn)品,有些收入。之后,她們在維京群島注冊了一家殼公司,并以殼公司名義高價收購先期注冊的公司股權(quán),殼公司資產(chǎn)迅速膨脹到創(chuàng)業(yè)板上市要求的規(guī)模,收購資金則由大股東先借給殼公司,殼公司以債務(wù)形式列支在帳目上,而現(xiàn)金實(shí)際上已作為收購款,重新流入回了大股東腰包。經(jīng)過一番努力,殼公司成功在香港上市,并融到一大筆資金,其中一半用于還債,歸還大股東。另一半用于公司日常經(jīng)營。由于發(fā)起人夫妻雙方都是執(zhí)行董事或董事,按香港標(biāo)準(zhǔn),僅兩人年薪總計就達(dá)300--400萬港幣。兩年過去了,公司經(jīng)營雖沒有起色,但發(fā)起人的收益卻可觀。

     

    評論:總的感覺,此案例發(fā)起人有欺騙之嫌,但其所做又似乎合理合法,無可指責(zé),因其在招股書中有明確的風(fēng)險提示,所有帳目之信息披露也很充分。發(fā)起人之所以能創(chuàng)富,很大程度上是:一、充分運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易的資本運(yùn)作技巧,使其前期投資所形成的無形資產(chǎn)迅速膨脹;二、通過墊資的形式,將這些無形資產(chǎn)以負(fù)債的形式體現(xiàn)在公司資產(chǎn)負(fù)債表上;三、成功運(yùn)作上市,將大股東的債權(quán)迅速變現(xiàn),實(shí)現(xiàn)大股東資產(chǎn)增值。當(dāng)然,公司如果不能成功上市,大股東前期的投資,的確存在無法收回的風(fēng)險。

     

    7、俗話說:龍生龍,鳳生鳳,老鼠的孩子會打洞。有一紅色資本家的公子,當(dāng)別人挨餓時,他還能開著一輛紅色的跑車。盡管如此,他們家族的家產(chǎn)絕大多數(shù)已充公是不言的事實(shí),否則,他的老爸也不可能在解放后成有赫赫有名的權(quán)貴。正是這種權(quán)貴,造就了他今日的財富。

     

    過程是:他先到美國讀書,并創(chuàng)立了一家技術(shù)公司,變賣后,獲得了幾百萬美圓。于是他來到香港,在老爸管理下的大公司打工(注意,該公司并不為他老爸所有)。老爸為了國家的利益回大陸擔(dān)任更重要的領(lǐng)導(dǎo)職位之后,公司董事長的位置當(dāng)然就是他的了。有了權(quán)、有了老爸的福蔭,也有一些錢,對公司進(jìn)行MBO式的改革也就水到渠成。公司變成自己的后,更強(qiáng)烈的擴(kuò)張欲望就是必然的了。于是一系列的資本游戲就此展開。先是低價收購一家上市的垃圾公司,并引入李氏等大亨為戰(zhàn)略合作伙伴,公司股價隨即上揚(yáng),于是增發(fā)股份籌集資金,收購國泰航空,出演了一出蛇吞象的好戲。之后,利用其在大陸不言自明的優(yōu)勢,連續(xù)作戰(zhàn),進(jìn)行多個重大項(xiàng)目投資或兼并收購,屢獲戰(zhàn)果,其上市公司的市值也由當(dāng)年的億上升到現(xiàn)在的億。公子個人身價,也已躋身中國大陸首富,幾百萬的人造紅色跑車也早已換成幾千萬的純天然駿馬。每年英國度假時所表現(xiàn)出來的貴族氣息,是其他中國大陸爆發(fā)富們所無法比擬的。

     

    評論:其實(shí)資本運(yùn)作的關(guān)鍵,不在于技術(shù)層面,而在于必要的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)作能力。試想:1、如果他不是他老爸的兒子,他能當(dāng)上公司的董事長嗎?2、如果沒有家族的權(quán)貴,李氏等大亨能和他合作嗎?3、如果不看在他老爸的面子上,他能那么容易在大陸拿到好的大項(xiàng)目嗎?4、如果沒有這些好的項(xiàng)目,公司的業(yè)績能好嗎?股票價值能升嗎?當(dāng)然,這一切僅僅是前提。公子的運(yùn)作能力也是不容質(zhì)疑的。否則的話,即使有了這些前提,要想創(chuàng)富也是不可能的。

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