對于那些獲得融資的公司來說，融資顧問所做的工作大多涉及到公司最機密的內容，因此他們不愿談起。而從投資機構看，就更是盡量對這個群體避而不談。因為這些為項目牽線搭橋的人所做的，原本就是機構自己該做的事情。無形中，與融資顧問親密接觸的兩大群體，也成為了將他們與外界隔絕的最大推手。
企業(yè)不了解風投
讓蕭實啼笑皆非的是，他接手的一家企業(yè)讓他重新做一份商業(yè)計劃書。
“我的工作很簡單，就是給企業(yè)整理出風投想看到的企業(yè)的東西。”
蕭實在融資顧問這個職位上已經(jīng)工作了4年，經(jīng)他做成的“案子”這些年也有將近十個了。給他的感覺是，絕大多數(shù)想要融資的企業(yè)，對于投資機構想要看什么，如何與風投接洽并不了解。
“每次在接手一個案子時，我首先都會告訴企業(yè)的老板，我不知道怎么給企業(yè)設計一個好的發(fā)展戰(zhàn)略，但是我會把你的 企業(yè)戰(zhàn)略 變成風投容易接受的東西。”蕭實說。
在他看來，到目前為止，投資早期企業(yè)的時候，風投最關鍵的還是看你的企業(yè)負責人，然后再分析公司的商業(yè)計劃。不過在分析商業(yè)計劃的時候，早期創(chuàng)業(yè)的企業(yè)就可能出現(xiàn)很多的問題了。這些企業(yè)雖然經(jīng)營靈活，但是隨機性比較大，這樣的企業(yè)反而更容易犯一些簡單的錯誤。這也是早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有精力顧及到的問題。
前段時間，蕭實接手了一家經(jīng)營狀況不錯的企業(yè)，不過，令他啼笑皆非的是，這家企業(yè)希望他重新做一套設計企業(yè)的商業(yè)計劃。
“我的工作實際上就是幫助他們把公司的商業(yè)計劃系統(tǒng)化、理論化的處理過程。如果我自己能設計一套讓風投能拿出錢來的商業(yè)計劃，那就自己做企業(yè)好了。”蕭實笑著說，“其實企業(yè)的商業(yè)計劃是給自己做的。風投想看的東西就是你要做什么。不要自己做一套，而為了融資再做另一套。”
不僅如此，在風投考察公司如何才能達到預期的目標，歷史業(yè)績、團隊背景、可執(zhí)行能力時，還有更多的細節(jié)問題需要解決。
在國內一家融資顧問公司工作多年的夏誠（化名）介紹，曾經(jīng)接觸的一個企業(yè)就出現(xiàn)了這樣的情況。 風險投資 在考察階段，就商業(yè)計劃中所表述的公司事實，問公司的高層、中層，和下面的員工，結果發(fā)現(xiàn)大家的回答都是不一樣的，每個人都相信自己所做的事情是對的，而且還以為自己是在和其他人相互配合。
從第三者的角度看，這樣的公司一定是有問題的。雖然這并不能說明公司不好，只不過是公司發(fā)展到目前的情況，顧及不了這么多。早期創(chuàng)業(yè)的企業(yè)每日 都考慮著如何維持生計、如何發(fā)展、搞定每一個客戶。對于其他的問題自然就會有所忽略。之所以說 資本市場 融資是對公司的一種歷練，就是因為它要逼著公司去注意這些問題。
風投的欲望
2007年以來，風投對TMT行業(yè)的投資比例大大減少，對傳統(tǒng)行業(yè)的投資大大增加。
根據(jù)清科集團統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年前11月，中外創(chuàng)投機構在國內吸納55家基金，所募集的資金為55億美元，其中投資總額已經(jīng)達到31.8億美元，比2006年同期增長78.9％。這么多的資金同時涌入市場對需要資金的企業(yè)是一個好事，不過，一些人卻懷疑國內的投資機構是否具備運轉這么大一筆資金的實力。
從目前的數(shù)據(jù)看，2007年以來，風險投資在傳統(tǒng)行業(yè)的投入提高得很快。根據(jù)6月至10月的數(shù)據(jù)顯示，TMT（TechnologyMediaTelecom，電信、傳媒、電子、網(wǎng)絡等行業(yè)在投資領域統(tǒng)稱TMT）行業(yè)投資規(guī)模持續(xù)下降，占到創(chuàng)投市場案例總數(shù)的27％，而非TMT行業(yè)占73％。從投資金額上看，TMT行業(yè)占整個創(chuàng)投市場投資總額的14％，非TMT行業(yè)占86％。
TMT是輕資產(chǎn)型行業(yè)，沒有太多的固定資產(chǎn)投資，所以在投資方面很難接受大筆投資，因此，想要在TMT行業(yè)投資一個5000萬美元的項目，選擇起來的難度會非常大。而目前的現(xiàn)狀是風投領域錢太多，這應該是風投選擇開始轉向傳統(tǒng)行業(yè)的主要原因。
特別是2007年以來，由于人民幣的升值，國外很多熱錢都跑到國內投資。新進入國內的海外投資公司就更不用說了。“在我接觸的風投機構，10億美元以下規(guī)模的已經(jīng)非常少了，如果按照這個數(shù)字計算，他們投資的項目最少要500萬美元以上的。因為再小的項目就沒有那么多精力關注。因此，基金都會根據(jù)自己的規(guī)模鎖定自己的客戶群體。”夏誠說。
如果用這個數(shù)據(jù)衡量，企業(yè)至少要在1500萬美元以上的年 銷售 規(guī)模，其每年至少達到200萬美元年利潤。這個要求就會讓很多企業(yè)難以跨越。
在中國，有經(jīng)驗的風投并不多。風險投資是一門藝術，有經(jīng)驗的投資人很快就能決定一個項目是否有機會，可是如果用理論去計算，恐怕永遠都不會有結果。
2007年，夏誠接手的兩個傳統(tǒng)領域的項目，就被風險投資用買斷的方式直接拿走。而且他們不愿意讓外界知道其中經(jīng)過融資顧問的轉手。但是對行業(yè)的不了解，又讓他們不得不在自己陌生的領域依賴融資顧問。
