此時，我就會給這樣的經理人講述那些得到了股份的經理人的遭遇……

離開，因為是股東

筆　者：你為什么要離開××公司？

經理人：老板答應給我5%的股份，也給了股權證明。可當了兩三年的股東，也沒有分到一分錢！問老板，老板說虧損。可明明這幾年企業發展不錯，老板把報表一攤，說虧損了，分什么紅？

筆　者：真虧嗎？

經理人：不知道，財務我也不管。這幾年我成了股東，有什么問題也不好意思提了。稍稍有點意見，老板一句話“你也是股東”就把我給噎回去了。

筆　者：為什么會虧損？

經理人：主要是這幾年賺的錢又都投進去了。

筆　者：也就是說股東權益增加了，而短期利潤沒有。

經理人：要權益有什么用？我還不是該干啥還干啥？說不定有一天企業倒閉了什么也沒有了。

筆　者：這是事實。企業早晚是要倒閉的，注冊成立那天起，就意味著一天天逼近死亡。

經理人：所以，還不如要現貨，多分點紅，現在搞得收入還不如前幾年。我越干越沒勁，就辭職了！

筆　者：那你辭職后股份做何處理？

經理人：只能是不要了，本來就沒有出錢，是干股，也沒什么可惜的。　

筆　者：原來有具體約定嗎？

經理人：有約定，走就要退出股份。即使不退出，有股份也沒有用。試想，我天天在公司里股份都沒有什么意義，走了就更沒有意義了！

其實，持股經理人離開公司后，股份不僅是沒有任何意義的問題，而且還意味著責任和義務，等公司遇到麻煩了，你作為股東是要分擔的。

現實中許多沒有做過股東的經理人也許都期盼著能夠持股，當上真正的股東，哪怕是只有很少一部分也算是股東。然而，做過股東的經理人都明白：做股東意味著什么，尤其做小股東該有多尷尬。君不見股市90%以上的股民都在虧錢嗎？

經理人緣何夢追股份？

經理人所要的股份大概主要有期股、分紅股、管理股、真正工商注冊的股份等。那么，經理人為什么要股份呢？回答是不職業。

盡管這幾年我國經理人隊伍在成長，然而職業經理人卻很少，也就10%左右的經理人做到了職業化。其根本原因，是我國目前市場化程度還很低。

從經理人獲取股權的動機來看，主要是以下幾個方面：總想做老板，提高自己的身份，增強自己決策的權力，自己辛苦努力后希望能有所收獲，總覺得有股份后自己好像就有了產業，未來不干活也可以得到分紅，自己早晚有所掛念等，而這些正是經理人不職業的一種表現。

什么叫“職業”經理人？

什么叫完全職業化？用我的朋友趙琦的話講：“我讀了MBA后就甘心一輩子做職業經理人，而不做老板。”其實做職業經理人只是一種職業，做老板也是一種職業，這完全是兩個行當，與掙錢多少沒有關系。

而既做經理人，又做老板，是很難把兩種角色同時扮演好的。完全職業化的經理人，至少從心態上講就應該心甘情愿地踏踏實實地去做職業經理人，忠誠于職業經理人的職業，并且以做職業經理人而自豪。

成為股東反而不幸福？

成為小股東——角色的兩難

有個經理人曾對我講述了自己得到股份前后的故事：

他在一個企業工作兩年后業績不錯，老板為了兌現承諾，贈送他8%的股份，而且是做了工商注冊變更的真股。而股權變更后，自己的心理發生了很大變化。

自己雖然和以前一樣仍擔任總經理職務，但已然今非昔比：以前自己就是一個職業經理人，無論是思考問題、做決策、發布指示、執行制度、處理員工關系等等都是處在經理人的角色來思考、處理一切，變成股東后，雙重身份和角色反而導致自己左右為難，角色混亂。

比如：過去給下屬發布命令時，脫口就會說出“咱們都是打工的，應該站在老板的角度想想，你要是老板你會怎么想。”這樣很容易和員工拉近距離，員工很容易接受。

可自從有了股份之后，這話就無法說出口，而且員工還會半開玩笑地說“您現在是老板了”等酸溜溜的話，有些過去和自己談的話現在都不談了，于是自己得到的真實信息逐漸減少，與員工的溝通效果逐漸在下降，說話的力量逐漸在衰弱，工作成績反比單純做職業經理人時要差。

老板有時會不高興，以為他成了股東后不賣力，有時還會直截了當地說“你思考和處理問題，應該轉變角色，你現在是股東了”等等。可真正到關鍵時候，一點股東的權力也沒有，還是老板說了算，因為這股份是老板贈的，自己并沒有真正出錢，說話也不硬氣。

自從做了股東以后，不僅沒有真正行使股東的權力，更由于老板和員工的雙向逼壓，加上自己的心理作用，反而比較嚴重地影響到他做職業經理人的權力，搞得他很苦惱，心想還不如不要股權。

像這位經理人的遭遇就是因為股權帶來了角色的變化，導致職業經理人權杖的軟化。經理人在得到了股權后，遇到的首要問題就是“叛徒”和“內奸”的兩難選擇：要么完全站在老板的立場上，員工會把你看成“叛徒”；要么完全站在員工的立場上，老板會說你是“內奸”，吃里爬外。

如果還像過去做純粹職業經理人那樣兩方面兼顧，那么你同時就擔綱了“叛徒”和“內奸”的雙重罵名。因此，職業經理人一旦被老板贈送的股份（成為真正的小股東）“套住”，將會很尷尬。

股權就像軟化劑一樣，使職業經理人手中的權杖疲軟下來，職業經理人的業績也自然會打折扣。

成為大股東——自掘的陷阱

職業經理人成為小股東會遇到上面的尷尬，那么是否成為大股東就好辦了呢？還是用事實來說話吧。

一位老板想投資某一新興服務行業，剛好遇到了行業內一位經理人A。兩人一拍即合，于是就注冊了一間公司，注冊資本500萬，現金完全到位。

因為此前A經理已經做了詳細的商業計劃書，500萬元就能完全啟動，實現正現金流。老板說我不懂這行當，我只派財務人員，其他完全由你來經管，法人代表是你，你占55%股份，我占45%股份。前提是不發工資，但報銷業務產生的費用。于是A經理欣然上任，正兒八經地做起了老板，大刀闊斧地干起來。

除按計劃購置常規的辦公用品外，招聘技術人員、行政辦公人員、籌建網站、印制宣傳品等這些基本到位以后，A經理開始高薪大量招聘行業資深人士作業務代表。一時間行業人才云集，勢頭非常兇猛。

A經理由于絕對控股，且是法人代表，自然是全力以赴，同時也把自己家中的許多資源都投在了公司上，真可謂是鉚足了勁。作為背后投資人的真正老板盡管也在公司留了一間大辦公室，但由于忙其他事務，很少到公司來。

由于A經理過去是業務老總，剛開始公司業務啟動很快。但隨著公司業務的快速發展，許多管理問題便凸顯出來，尤其是業務代表的管理問題。

而且A經理過去一直是做經理人，一旦做了老板，處理起問題來能力顯得捉襟見肘，于是便勸說夫人辭職一塊加盟，替自己打理內部事務。夫妻倆為了公司，可謂披星戴月，但誰想妻子的加盟反而讓管理問題更加復雜化了，公司上下都有意見。

沒過多久，許多員工便知道真正的投資人是誰，于是一些有意見的員工便不怎么把A經理放在眼里了，認為你是打工的，還開夫妻店——于是就有人開始找“真老板”告狀，于是背后的投資人出現在公司的概率高了，而A經理的身份便尷尬起來——雖然在員工面前仍是以老板自居，但只要真老板在場，說話也不得不看人眼色，而這些大家當然心領神會——就這樣，A經理的權杖一點點地開始軟化。

當然，公司業務自然比最初的計劃速度要慢許多；八九個月之后，現金流開始吃緊；熬過嚴冬時，已是賬面虧空，開始拖欠員工工資；等到五月份，賬面虧損接近200萬，同時一些被欠薪兩三個月的員工開始找A經理鬧，有些員工熬不住已經離開了。

A經理好生煩惱，期間找投資人商量了幾次，當實在不能強求投資人繼續投資時，投資人提出了兩個解決方案：一是兩人先按股份比例把虧損的額度補上，二是公司破產關門。A經理夫妻倆一商量只能是同意公司破產。就這樣，A經理無奈、傷心、灰溜溜地離開了公司。

其實，這位A經理在本案例中占據了絕對大股東的位置，并出任法人代表，可謂是雙保險，但是為什么還出問題了呢？其根本原因在于：A經理就是一位職業經理人，不論他是以什么身份出現都改變不了這一特性。

作為職業經理人，雖然占據了絕對大股東的地位，可他沒有能量履行大股東的責任和義務，所以他作為大股東的權力自然無法兌現。

但他名義上畢竟又承擔著這些責任和義務，所以這勢必影響到他作為經理人的權力。更要命的是他還出任法人代表，這更讓他作為經理人沒有回旋的余地。所以他敗得很慘，而且敗得名不正言不順。可見股權對經理人權杖更多是起制約作用，甚至是毒害作用。

股權何時能強化權杖？

上面講的是真實股權對職業經理人權杖的軟化作用。

同樣起軟化作用的還有管理股。管理股不是真正的股份，更多是針對管理層的分紅股，在擔任管理職務期間享有股份的表決權和分紅權。這種股份對經理人有雙重作用，可能會在董事會里爭取一部分主動性，但是對下發揮權杖產生的仍是制約作用。事實上，管理股就是鏡中的燒餅沒有什么實際的意義。

分紅股對權杖的作用應區別對待。如果分紅股只是針對主要高層，其他員工沒有，那么這樣的股份也會軟化權杖；如果是針對大多數員工的，那么對經理人的權杖則有積極作用。因為此時的分紅股是一種激勵手段，而且也是一種把現貨轉變為期貨的分配方式，不僅是激勵了經理人，更是激勵了全員，經理人可以較好地運用權杖的作用來激勵全員奮斗。

期股本身就是期貨，是現貨延期支付的一種方式，是一種分配形式，也是一種用未來激勵經理人和員工奮斗的方式，同時也是企業降低風險的一種方式。

期股如果是針對少數經理人的，那么其對權杖的影響是不明顯的；如果期股是針對大多數員工的，那么期股就變成有效的激勵方式，對經理人的權杖起到積極的作用。

但期股的缺陷是一旦目標實現，激勵作用將會大大降低，此時對經理人的權杖起到消極的作用。這個消極作用可能來自經理人自身，也可能來自那些成為富翁的員工。

作者：景素奇

來源：《中外管理》