需求強勁帶動生產(chǎn)加速恢復(fù)，生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)八個月處于擴張區(qū)間，并且比九月小幅上升，新訂單量增加對產(chǎn)能進一步構(gòu)成了壓力，企業(yè)的積壓業(yè)務(wù)量持續(xù)上升，工作積壓率于九月幾乎持平。10月份制造業(yè)企業(yè)購進價格和出廠價格繼續(xù)小幅增加，企業(yè)信心指數(shù)大幅升到了2014年9月以來的最高。
經(jīng)濟回暖，但存在不確定性
宏觀經(jīng)濟整體上處在穩(wěn)步回升、逐漸正常化的軌道。制造業(yè)雖然在一、二月份受到較大沖擊，由于最近幾個月復(fù)蘇從而使得制造業(yè)和宏觀經(jīng)濟，整體上在逐月復(fù)蘇向好。
1-9月份，制造業(yè)投資累計增長-6.5%，但相比起1-2月增長-31.5%，已經(jīng)明顯收窄。制造業(yè)投資收益也累計同比增長了26.2%。這和GDP數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)一致。一季度制造業(yè)GDP為-10.2%，二季度實現(xiàn)V型反彈，達到增長4.4%，三季度更進一步增長了6.1%。
對于財新PMI指數(shù)和國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI不太一致的問題，不要做過多解讀。因為經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)八個月整體擴張向好，而且連續(xù)四個月是51%以上。雖然其中出現(xiàn)一點微調(diào)，但反映出經(jīng)濟整體向好的趨勢不變。當(dāng)然，由于外部疫情依然存在不確定性，大家信心雖然在恢復(fù)，但還有點不穩(wěn)定。
外需放緩和全球訂單轉(zhuǎn)移有關(guān)
從10月財新中國制造業(yè)新訂單指數(shù)來看，外需雖然連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間，但是擴張幅度顯著放緩了，主要原因還是受海外疫情影響。
境外疫情反復(fù)會影響到全球需求。從近期石油價格走低反映出這一跡象，但是境外信心在逐漸恢復(fù)，我們也應(yīng)該看到。前幾個月，中國出口之所以大幅增長，是由于境外疫情嚴重，全球供應(yīng)鏈中斷，很多外貿(mào)訂單都從別的國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移到中國來了。
如果未來世界經(jīng)濟逐漸走向正常化，這種轉(zhuǎn)移訂單可能會減少。全球外貿(mào)形勢跟宏觀經(jīng)濟一致，今年都是負增長。未來，外貿(mào)企業(yè)還是要苦練內(nèi)功、多管齊下，從長計議，比如謀求多元化海外市場以及出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，促進技術(shù)進步，還有轉(zhuǎn)型升級，提升自身競爭力等。
企業(yè)家信心穩(wěn)步回升
10月份制造業(yè)企業(yè)的購進價格和出廠價格都是小幅增加，但是購進價格增速放緩了，而出廠價格卻有所提速，這是為什么呢？
不管是制造業(yè)購進價格，還是出廠價格都有增加的，盡管增幅有所放緩。這個出廠價格向上是大趨勢，這和最近幾個月整個宏觀經(jīng)濟形勢回暖一致，也與大宗商品價格變化相一致，比如說像鐵礦石、動力煤、還有PVC指數(shù)等，這些工業(yè)原材料價格短期內(nèi)基本上都是回升的。
當(dāng)然，購進和出廠價之間微弱變化，不要做過多解讀。因為前期原材料漲幅比較大了，現(xiàn)在上漲空間就小一點。出廠價隨著消費需求穩(wěn)步回升，其回升速度會強一點。
近期，在IMF上調(diào)未來世界經(jīng)濟增長預(yù)期和中國經(jīng)濟出現(xiàn)強勁反彈的背景下，企業(yè)家信心開始穩(wěn)步回升。財新制造業(yè)PMI當(dāng)中企業(yè)信心指數(shù)大幅升到了2014年9月以來的最高，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)也顯示，十月的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)升到了59.3%，高于上月0.6%。
未來展望
海外疫情還有可能反復(fù)，但在中國和美國等國家疫苗已經(jīng)開始應(yīng)用，這樣就有可能控制住疫情的進一步蔓延，未來世界經(jīng)濟和中國經(jīng)濟都將穩(wěn)步回升。外貿(mào)、投資、消費活動都將逐步恢復(fù)常態(tài)化。但是，疫情影響和前期各國的擴張性財政政策以及超常規(guī)的貨幣政策所帶來的后遺癥，都需要時間來慢慢消化。
（作者為中國政策科學(xué)研究會經(jīng)濟政策委員會副主任、財經(jīng)頭條首席經(jīng)濟學(xué)家）
