美聯儲將比市場預期的更加“鷹派”
全球市場的政策將越來越出現分歧，美國可能加息，而歐洲和日本可能繼續實施量化寬松。
“美國經濟持續復蘇，勞動力市場疲弱逐漸減輕，美聯儲將因此進入緊縮周期。”高盛在報告中指出。高盛還預測，美聯儲加息“幾乎肯定會從12月開始”，并稱，“鑒于我們此前的預測，通脹將加速上升，美聯儲最終將被證明比市場預期的更加鷹派”。此外，報告還認為美元將繼續成為緊縮周期的最大受益者。
標普500指數2016年將收于2100點
在經歷2015年里大部分時間的震蕩后，美股明年會繼續令人失望。高盛稱，2016年結束時標普500指數將處于2100點水平，與今年基本持平。目前，標普500指數位于2090點附近。
報告還稱，2016年每股收益將增長10%，達到120美元，2017年將達到129美元。上述預測較一年之前大幅下降，當時高盛曾預測2016年、2017年每股收益將分別達到231美元與241美元。
“美聯儲加息將在12月份開始，之后幾年會平穩持續。當投資者意識到貨幣緊縮時間比大部分人預測的更久后，市盈率將下降，抵消掉更高的每股收益帶來的積極影響。”高盛在報告中指出。
高盛還預測，企業盈利將停滯。過去幾年，雖然整體利潤空間看似持續上升，但這主要受科技行業拉動，大部分公司利潤空間實則很窄。而科技行業勢頭將逐漸減弱，其利潤空間可能也已經見頂。
此外，與標普500指數大盤股或羅素2000指數小盤股相比，高盛更看好標普100指數超大盤股。
新興市場：看好印度、墨西哥
根據高盛的報告，雖然不及此前，但2016年新興市場經濟會得到改善。繼2015年的不俗表現后，印度、墨西哥以及中東歐國家2016年將繼續保持強勁增長勢頭。
高盛還指出了新興市場債務不斷攀升的問題，尤其是世界最大經濟體之一中國的債務問題。自全球金融危機以來，中國債務和GDP之比已經增長近100個百分點。
“即使撇除中國，新興市場債務和GDP之比也已經從危機前的小于100%攀升到目前超過110%的紀錄高位。雖然隨著金融市場的開放，債務占GDP比重上升屬正常現象，但這種信貸增長速度對經濟增長產生的壓力讓人擔憂。”報告稱。
大宗商品市場2016年將繼續下跌
高盛稱，未來12個月將減少大宗商品持倉，因為在供給面減產不足，需求依舊疲弱的情況下，中國經濟增速放緩會加劇主要大宗商品供應過剩的局面。
全球商業有望在2016年初開始復蘇，進而可能促使大宗商品收益得到改善。盡管如此，經濟增長的不利因素可能會推遲商業進入復蘇階段，并且給其帶來下行風險。
由于原油供應過剩，高盛預計2016年WTI原油將處于45美元/桶，布倫特原油將處于50美元/桶。目前，WTI原油在41美元/桶左右，布倫特原油則處于44美元/桶附近。
根據報告，未來3個月，金價將保持在1100美元/盎司，未來六個月將維持在1050美元/盎司，未來12個月將維持在1000美元/盎司。
高盛還預測，銅價在2015年底將跌至4800美元/噸，2016年底將跌至4500美元/噸 。目前，倫敦金屬交易所三個月期銅價格處于4616美元/噸附近。
此外，高盛還認為，現貨鐵礦石價格將從目前的46美元/噸左右下跌到明年的44美元/噸左右，而 2017年還將繼續下跌到40美元/噸左右。
