陸滿平：產業分析與投資行業及項目選擇

馥馥桂花香，悠悠讀書時。2021年9月11日-12日，中國社會科學院產業經濟學博士陸滿平教授做客浙大經院高培中心，為浙大經院企業家班的學員們帶來一堂精彩生動的《產業分析與投資行業及項目選擇》課程。課上同學們反響積極熱烈，課后更是圍著老師咨詢問題。

　　這堂金融課，之所以如此讓人驚艷，主要的還是陸教授獨特的人格魅力~這位實踐與理論經驗皆豐富的主講教授，做成功了一百余家企業的資本市場公開上市項目，完成了數十家企業的改制、管理層收購（MBO）、并購重組、引進PE、股權激勵方案設計。一個幽默風趣，懂得把控氣氛和節奏的老師，就是課堂的全勤擔當和注意力擔當。

01

相關產業分析與投資行業及項目選擇

　　1. 產業的含義

　　行業是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系，如林業、銀行業、房地產業等。

　　2. 我國國民經濟行業的分類

　　新標準按照國際通行的經濟活動性質原則劃分行業，首先立足于中國國情，同時考慮與國際標準的兼容。新標準共有行業門類20個，行業大類95個，行業中類396個，行業小類913個。

　　3. 投資機會的啟發：有所為，有所不為，主營業務突出。

　　4. 2019年9月20日在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上，工信部部長苗圩“我國成為全世界唯一擁有聯合國產業分類中所列全部工業門類的國家”。在5G、工業互聯網、人工智能等新型基礎設施建設方面，我們已做到了與世界同步發展，甚至局部有領先的態勢。自動駕駛、智能家電、VR/AR、遠程教育、遠程醫療等領域的應用也方興未艾。

　　5. 2015年5月國務院制定印發了《中國制造2025》十年行動綱領，分三步。

　　6.  從生產方式看，智能制造將成為制造業變革的重要方向；從發展模式看，綠色發展、生產性服務業發展日漸成為制造業轉型發展新趨勢。

　　7. 從國家壟斷行業開放中尋找混改、醫養結合產業、知識產權中介、科技成果轉化等投資項目機會。

　　8. 以往高速增長靠的是出口、投資、房地產，未來必須實現增長動力切換，培育新的動力，尤其是新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化。

　　9. 未來五年最值得企業投資的行業選擇：消費升級類、現代服務業類。

02

從互聯網+行業及平臺中尋找新興產業投資項目機會

　　1. 面對當下“互聯網+”的熱潮，“互聯網+”是一個很好的手段，如果運用得好，可以促進實體經濟的發展，正是借助互聯網的力量，內部組織扁平化和資源配置全球化日益成為制造企業培育競爭優勢的新途徑。

　　2. 2021年7月6日中國證監會：要全面落實防風險守底線要求，加快健全風險預防、預警、處置、問責機制，嚴把資本市場入口關，堅決防止資本無序擴張，防范少數人利用資本市場違法違規“造?！?。校外培訓企業的投資“賽道”戛然而止。

03

從領先和具有前景的產業中尋找新興產業投資項目機會

　　1. 未來具有前景的十大行業：互聯網服務行業、教育和培訓行業、新型農業、旅游行業、文化娛樂行業、生物醫藥行業、健康管理行業、老年用品和養老服務行業、智能家居、信息安全分析行業。

　　2. 要慎重投資甚至不能從事和發展的“新興”產業，類似不能搞的：農村房地產、美麗鄉村建設投資、民俗文化村、田園綜合體、農村生態旅游、農村景點投資、農家樂、農村采摘、私營農場、山莊投資建設、葡萄酒莊與城堡、民宿投資建設等。

　　3. 產融結合很重要！產融結合：產業與金融業在經濟運行中為了共同的發展目標和整體效益通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進行的內在結合或融合。產融結合特點：滲透性、互補性、組合優化性、高效性、雙向選擇性。產融結合可分為“由產到融”及“由融到產”兩種形式。

　　4. 關于產融結合。失敗案例：華西村。成功案例：沈文榮。雅戈爾和杉杉是最早產融結合的案例，沙鋼產融結合案例，萬向集團產融結合案例，紅豆產融結合案例。

04

國家四新經濟中的產業分析與投資行業及項目選擇

1. “四新”特征：融合性，動態變化性，輕資產性，需求主導性。

2. 案例：共享兒童玩具（兒童圖書、嬰兒車、鋼琴等）、家經濟、太空經濟、顏值經濟、共享辦公、新型家政、母嬰產業、孕后恢復、心理咨詢、臨床等新經濟、新模式。

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“十四五”時期戰略性新興產業的發展趨勢

 　　第一： 數字經濟在國民經濟規模逐步擴大；

 　　第二： 智能經濟將推動產業智能化發展；

 　　第三： 綠色經濟向深入化、專業化、高質量化發展轉型；

 　　第四： 生物經濟產業融合技術變革加速。

06

2020胡潤中國獨角獸排行榜

　　1. 2020年8月4日胡潤研究院發布《2020胡潤全球獨角獸榜》，中國227家獨角獸上榜，僅次于美國的233家，中國獨角獸企業較上年增加21家。全球十大獨角獸6個來自中國：螞蟻集團、字節跳動、滴滴出行、陸金所、快手、菜鳥網絡。

　　2. 從城市分布看，北京是中國獨角獸之都、獨角獸企業有93家，上海獨角獸企業有47家，杭州、深圳各有20家獨角獸企業，南京獨角獸有11家，廣州獨角獸企業8家，香港獨角獸企業5家。

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資本市場行業偏好的產業分析與投資行業及項目選擇

　　1. 資本市場歡迎的上市公司：清晰的戰略定位、良好的資產質量和盈利能力、健全有效的公司治理、領先的競爭優勢、應對行業風險與經營環境變化的能力、優秀的管理團隊和高素質的專業人才、可持續性的經營模式、巨大的行業成長空間。

　　2. 企業IPO特別是創業板或科創板上市的軟件打造——“七新”和“三高”。

“七新”：新經濟、新技術、新材料、新能源、新服務、新農村、新商業模式；“三高”：高成長、高科技、高附加值。

08

寫在最后

兩天干貨滿滿的課程，

讓同學們大呼獲益匪淺，

課后同學們一點都不松懈，

抓住課間時間請教老師資本運作問題，

老師皆耐心一一解答。