海外并購不僅僅需要并購雙方共同努力

最近，媒體頻頻報道中國企業(yè)海外并購的消息，其中有的已經(jīng)取得成功者，有的還在“深入磋商”，還有一些企業(yè)因為經(jīng)驗不足而付出了慘重的代價，并購交易以失敗告終。通過海外并購獲得先進(jìn)的技術(shù)、市場甚至品牌，看上去很美好，但是如何才能取得成功？在對中國企業(yè)海外并購案例的研究中作者發(fā)現(xiàn)，“就近取材尋找并購目標(biāo)，拉近距離與被并購企業(yè)合作，靠近獲取以實現(xiàn)融合”這三條原則能夠幫助中國企業(yè)提高海外并購的成功概率。

選擇合適的并購對象是海外并購成功的關(guān)鍵因素之一。不過，怎樣才能做到這一點呢？企業(yè)可以“就近取材”，選擇與自身業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模實力和合作關(guān)系相同或接近的企業(yè)作為并購對象，而不是舍近求遠(yuǎn)。前兩點也許并不難理解，但是讓企業(yè)將自己多年的合作伙伴當(dāng)作并購目標(biāo)，聽起來就不怎么不順耳了，不過這卻是中國企業(yè)海外并購取得成功的典型共性---美國舍勒公司1984年開始下單給萬向集團(tuán)，16年后，萬向集團(tuán)收購舍勒公司；法國羅地亞集團(tuán)1990年代初與江西星火化工廠在有機(jī)硅業(yè)務(wù)上有過合作，1996年后者加盟藍(lán)星之后，羅地亞與藍(lán)星繼續(xù)展開技術(shù)、市場等多方合作，2004年雙方進(jìn)入戰(zhàn)略合作階段，2006年藍(lán)星收購羅地亞全部有機(jī)硅業(yè)務(wù)。

海外并購不僅需要并購雙方共同努力，還需要雙方政府和社會大眾的支持，以拉近并購雙方的距離。聯(lián)想并購IBM PC業(yè)務(wù)時，就引進(jìn)了多位戰(zhàn)略投資者，比如德州太平洋、美國泛 大西洋 (行情 股吧)投資集團(tuán)及新橋投資三家基金，共提供了3.5億美元的戰(zhàn)略投資。聯(lián)合國外投資者或擁有海外背景的本土投資者（主要是私募股權(quán)投資基金），共同參與海外并購，不但可以淡化中國企業(yè)并購主體的角色，拉近目標(biāo)企業(yè)所在國政府與社會大眾對中國企業(yè)并購的心理距離；還可以借助私募股權(quán)投資基金的資金實力、國際并購經(jīng)驗和能力，縮小中國企業(yè)海外并購的現(xiàn)實能力與要求之間的距離。

大部分中國企業(yè)在海外并購中處于弱勢地位，甚至實力和規(guī)模比被并購企業(yè)還弱小。因此在交易完成之后，中國企業(yè)不能向西方強(qiáng)勢企業(yè)那樣以“征服者”的姿態(tài)出現(xiàn)在被并購企業(yè)，而是要以“學(xué)習(xí)者”的身份與被并購企業(yè)相融合，充分尊重被并購企業(yè)的文化以及所在國的習(xí)俗等。

通常的情況是：某家企業(yè)被并購之后，并購方馬上任命新CEO等高級管理人員來替代被并購企業(yè)的高層管理者。然而，德魯克認(rèn)為，被并購企業(yè)高管職位的提升是并購成功的一大因素。因為管理者是企業(yè)經(jīng)營管理能力的載體，保留原有高中層管理者就避免這種能力的流失，適當(dāng)提升管理者，不但可以增加他們的積極性、責(zé)任和壓力，還能促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理能力的提升。此外，總部派人去學(xué)習(xí)，使他們接近海外企業(yè)，可以在實踐中獲取經(jīng)營管理能力，他們回國之后還可以通過帶動其他人來提升企業(yè)的整體能力。