聊一聊信托型私募股權(quán)投資基金！

《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》規(guī)定，私人股權(quán)投資信托，是指信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。信托公司以信托資金投資于境外未上市企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)經(jīng)中國銀監(jiān)會及相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)；私人股權(quán)投資信托投資于金融機(jī)構(gòu)和擬上市公司股權(quán)的，應(yīng)遵守相關(guān)金融監(jiān)管部門的規(guī)定。未上市企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合但不限于下列條件：

1.依法設(shè)立；

2.主營業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略符合產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策；

3.擁有核心技術(shù)或者創(chuàng)新型經(jīng)營模式，具有高成長性；

4.實(shí)際控制人、股東、董事及高級管理人員有良好的誠信記錄，沒有受到相關(guān)監(jiān)管部門的處罰和處理；

5.管理團(tuán)隊(duì)其有與履行職責(zé)相適應(yīng)的知識、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力；

6.與信托公司及其關(guān)聯(lián)人不存在直接或間接的關(guān)聯(lián)關(guān)系，但按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定進(jìn)行事前報(bào)告并按規(guī)定進(jìn)行信息披露的除外。

筆者認(rèn)為，信托型私募股權(quán)基金是指依據(jù)《信托法》、《信托公司集合資金信托管理辦法》等相關(guān)法規(guī)，信托公司遵循信托的基本原則，通過發(fā)行信托計(jì)劃與投資者簽訂信托合同的方式募集資金，由信托公司以自己的名義將投資者的資金主要投向于一些高成長性的企業(yè)股權(quán)，除此之外還可以投資于上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)，在一定程度上參與被投資企業(yè)的經(jīng)營，最后通過一定的方式退出，并將收益支付給受益人的一種投資基金。

信托制私募股權(quán)投資基金是以集合資金信托計(jì)劃運(yùn)作原理為基礎(chǔ)的。集合資金信托計(jì)劃由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動。信托制私募股權(quán)投資基金中信托公司是作為核心主體出現(xiàn)的，其他主體諸如委托人、投資顧問、托管銀行和被投資企業(yè)都是通過信托公司聯(lián)系在一起。

信托公司在PE信托成立后應(yīng)向監(jiān)管部門報(bào)備。信托公司設(shè)立私人股權(quán)投資信托，應(yīng)當(dāng)在信托計(jì)劃成立后10個(gè)工作日內(nèi)向中國銀監(jiān)會或其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于可行性分析報(bào)告、信托文件、風(fēng)險(xiǎn)申明書、信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用范圍和方案、信托計(jì)劃面臨主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理說明、信托資金管理報(bào)告主要內(nèi)容及格式、推介方案及主要推介內(nèi)容、股權(quán)投資信托團(tuán)隊(duì)簡介及人員簡歷等內(nèi)容。

信托公司異地推介信托計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)在推介前向注冊地、推介地的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會省級派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。