軟銀、亞馬遜瘋狂圈地，中國企業(yè)過去一年投資達(dá)52億美元 豪賭下一個BAT 全球資本搶灘

時代周報記者 謝洋

擁有超過13億人口，坐臥在喜馬拉雅山脈以南的印度次大陸從來不缺少話題性。

世界銀行7月初更新的2017年各國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）排名顯示，印度以2.597萬億美元超過法國，位列世界第六大經(jīng)濟(jì)體。法國媒體炸開了鍋，英國人的心情可能更復(fù)雜，數(shù)個世紀(jì)之前，曾蜷縮在東印度公司鐵蹄下的沃土，如今和自己的GDP差距僅剩0.025萬億美元。

此前IMF預(yù)測，印度在2018年將以7.4%的GDP成長率登上全球經(jīng)濟(jì)成長冠軍的寶座。倫敦的一家研究中心預(yù)測，2018年印度將有望躍居為世界第五大經(jīng)濟(jì)體。

在外界看來，印度仍是全球主要經(jīng)濟(jì)體中最富有矛盾色彩和神秘性的存在。憑借巨大的人口紅利，以及印度總理莫迪的改革鐵腕，各方國際資本紛至沓來，這個古老的國度甚至被經(jīng)濟(jì)學(xué)家和資本市場稱為“未來之國”。

據(jù)印度官方投資促進(jìn)組織Invest India統(tǒng)計，2016–2017年印度得到的FDI（外商直接投資）超過了600億美元，“過去48個月，印度得到2500億美元的FDI，大約是過去17年的總額”，該機(jī)構(gòu)總經(jīng)理暨執(zhí)行行長巴格拉感嘆：“印度現(xiàn)在是地表最開放的經(jīng)濟(jì)體！”

火熱的印度投資市場不禁讓人聯(lián)想到十幾年前的中國，是否能誕生下一個印度版的BAT尚不得而知，但可以肯定的是，隨著往昔日不落帝國的殖民硝煙被歷史塵封，新一輪的資本搶灘登陸已成燎原之勢。

烈火烹油的投資盛景

2014年5月16日，隨著印度人民院（議會下院）選舉投票結(jié)果揭曉，來自人民黨（BJP）的納倫德拉·莫迪以壓倒性優(yōu)勢擊敗了國大黨，成功當(dāng)選印度總理。

此前連續(xù)13年擔(dān)任古吉特拉州州長的莫迪，對自己治下的古州年平均成長率10%的成績也十分得意：“單是我曾經(jīng)執(zhí)政的古吉拉特邦的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，就應(yīng)當(dāng)和韓國相提并論。”

上臺以后，這位野心勃勃的領(lǐng)導(dǎo)人很快向全世界展現(xiàn)他改革的決心。

2016年11月8日莫迪通過電視宣布了“廢鈔令”，并引發(fā)了堪稱地震級別的市場反應(yīng)。隨之而來的是2017年7月1日推出的稅改案GST（商品及服務(wù)稅），這讓尚未緩過勁的印度企業(yè)再次焦頭爛額。

這些結(jié)構(gòu)性改革舉措，是被稱為“國際資本之友”的莫迪進(jìn)一步開放外資入場的鋪墊，互聯(lián)網(wǎng)、電子科技等新興產(chǎn)業(yè)背后的投資者紛紛盯上了這片熱土。值得一提的是，2017年也是印度獲得世界融資規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄的一年，融資額共計達(dá)到137億美元，國際資本陸續(xù)卷入這場狂潮之中。

據(jù)印度媒體ETtech報道，今年5月，軟銀首席執(zhí)行官孫正義在與莫迪的會晤中承諾，軟銀將會在印度投資100億美元。曾經(jīng)促成阿里巴巴的軟銀集團(tuán)似乎對印度情有獨(dú)鐘，希望在這片土地上繼續(xù)掘金，豪賭將出現(xiàn)下一個馬云。

美國電商巨頭亞馬遜對印度也垂涎已久，2013年進(jìn)軍印度以后，迅速在電商市場上站穩(wěn)了腳跟。印度政府公布的數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜已經(jīng)向其印度子公司輸入了超過30億美元。此外，在2016年莫迪訪美期間，總裁貝佐斯親自承諾將加大投資50億美元，印度市場已經(jīng)是亞馬遜亞洲戰(zhàn)略中重要版圖。

隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，中國企業(yè)對印度的投資也不甘人后。據(jù)印度《商業(yè)日報》（Business Line）報道，過去一年中，阿里巴巴、騰訊及復(fù)星集團(tuán)等企業(yè)對印度30家新創(chuàng)企業(yè)投資達(dá)52億美元，今年年初，中國企業(yè)對印度的投資已達(dá)10億美元。

如夏花般絢爛的印度市場，底下卻是暗潮洶涌。

亞馬遜、軟銀火并電商市場

資本戰(zhàn)爭從印度電商巨頭們的發(fā)展歷程可窺一斑。

投資銀行摩根士丹利的研究指出，印度的網(wǎng)絡(luò)零售市場規(guī)模已經(jīng)從2009年39億美元增長至2016年的150億美元，并預(yù)計2026年將達(dá)到2000億美元。

就在2018年印度濕熱雨季到來的前夕，沃爾瑪確定以160億美元，買下印度最大電商Flipkart77%的股權(quán)。5月23日，軟銀證實(shí)將所持約20%的Flipkart股權(quán)出售給沃爾瑪，為這筆交易案畫上一個完美的句號。

在這場Flipkart的股權(quán)爭奪戰(zhàn)中，最受打擊的可能是亞馬遜。此前亞馬遜正式出價收購印度電商Flipkart 60%的股權(quán)，且出價將與沃爾瑪持平，而且承諾交易失敗將向Flipkart支付20億美元分手費(fèi)。

但尷尬的是，F(xiàn)lipkart的兩位創(chuàng)始人Sachin Bansal和Binny Bansal正是來自亞馬遜的前員工。在與亞馬遜苦苦對抗多年之后，F(xiàn)lipkart最終接受了沃爾瑪?shù)膾伋龅拈蠙熘Α?/p>

此外，F(xiàn)lipkart的背后還蟄伏著一只猛虎—被稱為“Flipkart教父”的老虎環(huán)球基金合伙人Fixel，此次收購他起到了主導(dǎo)作用。2009年末，位于“印度硅谷”班加羅爾的Flipkart收獲了Fixe第一筆1000萬美元的“巨款”，彼時這家未來的電商巨頭尚處于襁褓之中。

9年來，F(xiàn)ixel前后投入了近10億美元，2017年8月Flipkart融資額達(dá)到40億美元，其中出資方包括了eBay、微軟、軟銀和騰訊。

據(jù)媒體分析，此次交易最大贏家或是軟銀集團(tuán)。2017年10月，軟銀向Flipkart投入了25億美元，此次向沃爾瑪出售20%的股權(quán)，將獲得40億美元的回報。

去年由孫正義一手撮合，F(xiàn)lipkart和本土第二大電商平臺Snapdeal合并對抗亞馬遜的計劃，歷時數(shù)月周旋后宣告流產(chǎn)，也意味著孫正義整合印度市場，掌控整個印度電商產(chǎn)業(yè)的計劃需要重新調(diào)整。

此次軟銀看似向沃爾瑪大方出售了Flipkart股份，但并不代表就此退出印度市場。軟銀已經(jīng)在印度電商Paytm Mall投資了4億美元，并向Paytm的母公司One97 Communications投資了14億美元。

另一方面，早在2015年8月，阿里就以2億美元入股了Snapdeal。去年3月，阿里以1.77億美元領(lǐng)投印度最大移動支付平臺Paytm，如今已是其最大的股東。

風(fēng)云變幻的印度電商市場遠(yuǎn)未定局，群雄逐鹿才剛剛開始。

印度制造與世界工廠

“Walmart Go Back（沃爾瑪滾蛋）。”

“這是對零售市場的壟斷，會讓小店經(jīng)營者被淘汰出局。”印度貿(mào)易聯(lián)合會（CAIT）向媒體表示。

雖然沃爾瑪印度公司高級副總裁Rajneesh Kuma在聲明中稱：“我們與Flipkart的合作，將會通過線上市場模式為成千上萬的印度本地供應(yīng)商和制造商提供接觸到消費(fèi)者的機(jī)會。”但是印度的店主們似乎并不買賬。“我們代表了印度各地超過6000萬家小企業(yè)”，CAIT秘書長Khandelwal向路透社預(yù)計，“將有超過100萬抗議者參與進(jìn)來”。

外來資本與本土產(chǎn)業(yè)的沖突加劇了印度投資市場不穩(wěn)定性。LUCIO策略顧問指出，莫迪上臺以來提出的“印度制造”和“世界工廠”的目標(biāo)，既旨在以龐大市場吸引外資，同時也會設(shè)定限制來保護(hù)本土廠商。

印度評級機(jī)構(gòu)以及IDC研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的報告指出，2017年印度手機(jī)市場版圖發(fā)生了巨大變動。中國的小米等智能手機(jī)制造商已經(jīng)成功奪取了超過50%的市場份額，而在2016年，這個數(shù)字還是15%。與之對應(yīng)的是印度本土的Micromax和Intex等品牌的市場份額僅剩個位數(shù)，這加劇了印度企業(yè)的焦慮。

不過在莫迪上任之初，已經(jīng)將手機(jī)關(guān)稅從6%上調(diào)至12.5%，并且規(guī)定：如果在印度組裝手機(jī)，則只征收1%的貨物稅。這也成了外資在印度設(shè)廠的誘因。2017年調(diào)研機(jī)構(gòu)Statista發(fā)布的報告稱，兩年內(nèi)印度將超越美國成為全球第二大智能手機(jī)市場。

分析人士認(rèn)為，吸引外資來推動本土工業(yè)化進(jìn)程，是莫迪兌現(xiàn)他最初執(zhí)政承諾的手段。這位印度總理一直信心滿滿。在今年1月份的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，莫迪在開幕辭中豪氣干云：“2025年印度經(jīng)濟(jì)規(guī)模將翻一番，達(dá)到5萬億美元。”對于印度來說，一場制造業(yè)革命才剛剛拉開大幕。