多極化格局決定戰(zhàn)略方向

進(jìn)入20世紀(jì)后期以來(lái)，世界逐步形成了一個(gè)多極化的格局，一國(guó)專制的局面不再，聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等組織形式的存在使得幾個(gè)大國(guó)之間形成了相互制衡的局面。發(fā)展中國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)也有所提升。與此同時(shí)，地緣政治所帶來(lái)的影響也因此而有增無(wú)減，國(guó)家之間為了資源和國(guó)際話語(yǔ)權(quán)而產(chǎn)生的爭(zhēng)奪逐漸白熱化，從美蘇問(wèn)題、朝鮮問(wèn)題到中東局勢(shì)變化皆是如此。

資源的控制權(quán)制約著發(fā)展的步伐。以近期中東地區(qū)局勢(shì)為例子，國(guó)際資本借助中東地區(qū)幾大產(chǎn)油國(guó)家突尼斯、利比亞和埃及等的內(nèi)亂將國(guó)際油價(jià)推到金融危機(jī)以來(lái)的新高。一方面國(guó)際油價(jià)高企，另一方面美元還在貶值。巨大的輸入性通脹壓力壓在新興國(guó)家身上。而這種局面也導(dǎo)致國(guó)家間為了自身利益而摩擦不斷，地區(qū)政治事件多發(fā)，貿(mào)易摩擦不斷。

面對(duì)這種多極化格局下的種種挑戰(zhàn)，中國(guó)的策略必將是向“攘內(nèi)”和“安外”同時(shí)靠攏。結(jié)合目前的國(guó)情，對(duì)外提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，對(duì)內(nèi)完成通脹治理和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就是這一策略的具體落實(shí)方式。

說(shuō)到國(guó)際話語(yǔ)權(quán)的提升，進(jìn)入90年代后期以來(lái)所發(fā)生的重要事件包括：

1.在 亞洲金融 危機(jī)當(dāng)中，中國(guó)依然宣布保持人民幣匯率穩(wěn)定;2.中國(guó)成功加入世界貿(mào)易組織，成為世貿(mào)家族的重要成員之一;3.成功在海南舉辦博鰲論壇，提升了發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際環(huán)境下的發(fā)言聲音;4.05年開始推進(jìn)人民幣匯率變革 ，推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)外向型發(fā)展的步伐。

細(xì)心地觀察可以發(fā)現(xiàn)，以上事件都具有標(biāo)志性的歷史意義，而且每一個(gè)事件的發(fā)生都能引領(lǐng)一個(gè)階段性的經(jīng)濟(jì)周期。我們?cè)賮?lái)觀察近期發(fā)生的一些事件：

1.2010年年中，人民幣匯率變革 重啟，俗稱二次匯改，在此次匯率變革 之后人民幣升值的步伐不斷加速;2.中國(guó)企業(yè)的對(duì)外并購(gòu)和收購(gòu)加速， 工商銀行 收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行股權(quán)， 海通證券 收購(gòu)香港 大福證券 股權(quán)，大型的鋼鐵和有色企業(yè)出海并購(gòu)的新聞不斷涌現(xiàn);3.中國(guó)海軍 遠(yuǎn)征 成功，順利執(zhí)行索馬里海域護(hù)航任務(wù);4.中俄之間的原油管道通油，這標(biāo)志著中國(guó)和中北亞國(guó)家之間的資源合作不斷加強(qiáng);5.國(guó)際社會(huì)在朝鮮事務(wù)以及中東事務(wù)處理當(dāng)中越來(lái)越多地聽到來(lái)自中國(guó)的聲音。

相比較90年代后期，近年來(lái)這些重要事件的發(fā)生頻率在不斷加快，這標(biāo)志著在國(guó)力提升的幫助之下，中國(guó)國(guó)際化的步伐正在提速。

然而，在現(xiàn)代社會(huì)中，要想在國(guó)際上發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，僅僅靠國(guó)力的外向型發(fā)展是不夠的，加強(qiáng)金融國(guó)際化的腳步是必須的。因此，人民幣和中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化是大勢(shì)所趨。有人認(rèn)為人民幣和資本市場(chǎng)的國(guó)際化會(huì)帶來(lái)被國(guó)際資本操控的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上這只是事情的一面。我們知道，長(zhǎng)期以來(lái)包括中國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家飽受美元的影響，在美元濫發(fā)的基礎(chǔ)上，盡量減少美元的話語(yǔ)權(quán)是當(dāng)務(wù)之急。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，只有在國(guó)際市場(chǎng)上提升人民幣和資本市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)才能做到這點(diǎn)。資本和貨幣的強(qiáng)健過(guò)程往往需要伴隨著國(guó)力的發(fā)展，正所謂戰(zhàn)國(guó)出英雄，目前的格局正好提供了這樣的機(jī)會(huì)。

雖然人民幣和資本市場(chǎng)的國(guó)際化需要循序漸進(jìn)一步一個(gè)腳印才有利于防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可是這在當(dāng)前格局之下已經(jīng)是一個(gè)不可避免的趨勢(shì)。從近期的一系列事件來(lái)看，大金融的國(guó)際化走向正初露端倪：

1.工商銀行不斷在亞非地區(qū)與當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行股權(quán)合作，工行紐約辦事處也已經(jīng)開業(yè)，在中亞阿拉木圖的分行也已經(jīng)開張;2.中國(guó)平安收購(gòu)比利時(shí)富通的股權(quán)，標(biāo)志著保險(xiǎn)巨頭國(guó)際化步伐開始;3.人民幣境外結(jié)算中心的運(yùn)作在加速，新加坡擬爭(zhēng)取設(shè)立運(yùn)作點(diǎn);4.人民幣成為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣的試點(diǎn)在我國(guó)廣西等幾個(gè)邊境地區(qū)逐步展開;5.香港發(fā)行人民幣為結(jié)算單位的股票。

金融國(guó)際化的步伐正在悄無(wú)聲息地越邁越有力。面對(duì)這樣一個(gè)多極化的世界格局，我們對(duì)大戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的投資邏輯探討也從金融展開。

來(lái)源： 科德投資