跨國投資怎樣規(guī)避非市場風險

   由美國次貸危機引發(fā)的這場全球金融危機，深刻地影響、改變著全球已有的經濟格局。這樣動蕩的經濟局勢，卻為我國企業(yè)展開跨國投資，或兼并收購，或“綠地投資”辦項目，加快實施“走出去”的開放國策提供了良機。據(jù)中國新聞網報道，我國2009年對外投資額預計首次將超過吸引外資額，成為資本輸出大國。面對較國內更為復雜的國際經營環(huán)境，中國企業(yè)不僅要面臨來自市場的各類風險，同時也不斷遭遇非市場風險，其中政治風險尤為突出。關注、分析并防范新階段跨國投資的各類政治風險，是很有必要的。

調整自己，或為上策

　　 所謂政治風險，一般指因政治因素的不確定性而對經營環(huán)境中的企業(yè)造成的影響。這種不確定性可能是正面影響，也可能是負面影響，人們在談及政治風險時通常限定為后者。由于政治風險難以識別，影響力大，政府對經濟活動的任何干預都會在不同程度上影響企業(yè)的價值，所以是所有風險中最具威脅性的。傳統(tǒng)理論將跨國經營的政治風險分為戰(zhàn)亂風險、財產征用沒收風險、外匯管制風險以及為政治目的服務的一些限制性經濟政策，如外匯管制、進口限制、產品出口要求等。但隨著冷戰(zhàn)過后國際政局的動蕩和變化，政治風險的表現(xiàn)形式有了新的發(fā)展。

　　 在理論上，中國企業(yè)跨國投資所遭遇的主要政治風險可以分類區(qū)分，但現(xiàn)實中卻并非涇渭分明，常常是幾種風險復雜地、交集在一起出現(xiàn)。形成政治風險的原因是多方面的，既有國際宏觀環(huán)境因素，也有東道國國情的影響，還有我國政府和“走出去”企業(yè)自身的不足之處。基于國際、東道國因素的不可控性，筆者認為，從自身做出調整，是解決風險問題的基本思路。

對政府的建議

　　 第一，加強宣傳工作力度。很多跨國投資的中國企業(yè)，風險意識淡薄，風險管理能力也不足。因而，建議政府通過各種媒介、采用多種方式對跨國投資政治風險的相關情況進行報道、宣講，使企業(yè)明白政治風險的特點、形式、必然性和可控性，增強企業(yè)防范政治風險的意識和信心。

　　 第二，搭建信息服務平臺。建議政府借助我國駐外機構、境外企業(yè)、銀行等各界的力量，加強對重點國家和地區(qū)的政治經濟形勢、民族宗教矛盾等政治信息進行收集、整理、評估、發(fā)布；通過搭建政治風險信息網絡服務平臺，為中國企業(yè)“走出去”提供及時、準確、專業(yè)、權威的信息。

　　 第三，完善風險保障機制。目前，以保險手段支持企業(yè)跨國投資的制度在我國正在逐步形成，但起步晚，支持力度不大。

　　 第四，提供經濟外交支撐。我國的外交資源在支持企業(yè)“走出去”方面還做得不夠，外交部、駐外使領館和人員對東道國情況熟悉、在東道國有影響力的獨特優(yōu)勢還沒有發(fā)揮好。建議我國今后加大大使館、加大外交部、商務部等主要涉外工作部門的經濟外交力度，充分發(fā)揮磋商機制作用，推動投資保護、司法協(xié)助、領事保護、社會保險等政府間雙邊、多邊協(xié)定的簽訂，營造良好的對外投資保護環(huán)境。

　　 第五，培育國外投資園區(qū)。單個企業(yè)尤其是中小企業(yè)，很難獨自成功地規(guī)避跨國投資的政治風險。但如果在政府的組織、引導下，成立境外投資園區(qū)，將本國海外企業(yè)集中起來發(fā)展，就能形成合力，就能有效地防范風險。

　　 第六，加強監(jiān)督與管理。隨著我國跨國投資管理體制變革 的推進，建議我國盡快研究制定境外企業(yè)監(jiān)管條例，依法加強對跨國投資企業(yè)實施監(jiān)督與管理。不僅國有企業(yè)，民營和其他性質的企業(yè)都要納入監(jiān)管范圍。加強監(jiān)管既是履行政府職責的需要，也是通過控制、指導、提醒，使企業(yè)免遭政治風險的需要。

對企業(yè)的建議

　　 第一，樹立“雙贏”、“多贏”的理念。跨國投資的中國企業(yè)要形成既自身得到發(fā)展，也促進東道國就業(yè)、技術進步、財政增收的利益共享理念。單邊發(fā)展的思路只會引發(fā)東道國政府與民眾的不滿，最終釀成政治風險。

　　 第二，做好投資前的鋪墊。在政府信息的基礎上，通過專業(yè)收購調查公司考察、分析東道國的投資環(huán)境，評估投資的政治風險，重點分析那些難以預測并可能使經營環(huán)境突然改變的各種主要政治力量；進行廣泛宣傳，使東道國了解本企業(yè)，尤其是國企要讓別人明白自身的市場化程度和所在行業(yè)的開放度；在投資國承擔一定的公益事業(yè)；與東道國政府和民眾多交流接觸；等等。

　　 第三，掌握跨國投資的策略。防范跨國投資的政治風險，有很多策略可供借鑒。如采用雇傭當?shù)貑T工、從東道國銀行融資、與本土企業(yè)合資、保留原公司的老名字等本土化策略，使中國公司成為東道國經濟結構中的一個組成部分，減弱當?shù)厝说牡钟|情緒；如采用先投資外國 私募 基金，然后由這些外國基金公司去實施“綠地投資”或兼并的方式；等等。方式、策略的不同，往往效果有天壤之別。

　　 第四，遵守東道國的法律和社會規(guī)范，積極融入當?shù)厣鐣?ldquo;走出去”的中國企業(yè)要了解、學習、遵守東道國的法律和社會規(guī)范；主動承擔社會責任；參與社區(qū)活動；廣交各界朋友……從而融入到東道國社會主流之中，淡化中國“印記”，由中國公司逐步本土化為地地道道的東道國公司。如此，遭受政治風險的可能性也可大大降低。