硅谷創業：展訊創始人武平創而優則投

　　展訊創始人武平

　　12年過去了，展訊創始人武平依然清晰地記得那班回國的航班：他懷著滿滿的創業之心，希望在祖國實現自己的芯片夢想。與他坐同一班的飛機，還有同樣抱著回國創業夢的李彥宏。但當時的武平不會想到，后來的故事會那么跌宕曲折。

　　博士創業團隊

　　武平是個陜西漢子，1984年畢業于清華 電子工程系，隨后獲得中國航天工業部航空科學院碩士與博士學位。1990年出國工作，先后在美國MobileLink、Trident和瑞士Biels等多家公司從事集成電路(IC)的設計和管理工作。

　　時間回到2000年，海外漂泊十年的武平已在硅谷成家立業，有妻女相伴，過著平靜而幸福的生活。但他心里依然有個結：當時芯片設計行業基本被德州儀器(TI)等美國公司所主導，他希望在這個行業留下自己的腳印，更渴望打出中國人的天地。

　　個人的夢想遇到國家的需要，武平的創業機遇就在此時到來。那一年中國發布了《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》，業內人士稱之為“18號文件”。正是這份文件直接促成了武平等人的回歸。

　　武平回憶說，那時中國的移動通訊技術還非常落后。時任總理朱镕基非常重視移動芯片技術的研發，親自關注吸引海外人才回國創業。信息產業部不僅多次邀請武平和陳大同等海外專業人才回國交流，更提出以優厚的條件吸引他們回國創業。

　　中國移動通信領域增長前景毋庸置疑，看到國內招攬人才的誠意和巨大的市場空間，早就渴望闖出一片天的武平做出了一個并不太艱難的決定。他辭去了工作，找了陳大同、范仁勇等在這一領域術業有專攻的朋友，組了一個15人的創業團隊，決定回國創業。

　　談到最初的創業團隊，武平對新浪科技表示，這15個人有14個擁有名校博士學位，這是展訊最核心的競爭力。與其說投資人相信武平和展訊的前景，倒不如說相信武平帶領的這批高層次人才的技術創新能力。

　　差點彈盡糧絕

　　回國之前，武平想了很多，希望自己創辦的企業做出中國人的“芯”；回國之后，武平同樣想了很多，現實為什么和設想的不太一樣。用他的話說，“回到國內，很多事情超出你的想象，很多事情又完全不是你想象那樣”。

　　武平是個實干家，不是夢想家。創業也絕非心想事成，而是心路艱辛。當初國家提供優厚條件吸引武平回國，讓他鐵心辭去海外工作暫別妻女回國創業；但回國之后的現實卻令人一聲嘆息。

　　當初促使武平回國的重要原因是國內領導的投資保證，當時有央企答應提供人民幣3億元供他們創業。但真辭職回國了，武平卻發現情況卻有點不對：這3億元不是一次性提供，而是先只給1000萬到3000萬，后續資金時間待定。

　　做芯片設計，投資不是小數目，武平陷入了無米下炊的困境。博士團隊是他帶回來的，國內卻拉不到資金，武平只能再次回美國拉投資。但天不遂人愿，當時正是美國互聯網泡沫破滅之后，美國市場風投處于蕭條時期，融資真的很艱難。

　　直到次年夏天，武平才從臺灣聯發科等處拉到第一輪融資650萬美元，帶著30多名海歸正式成立展訊，卻不得不付出了半數股權的代價。而第二輪融資甚至更加艱難，911事件給美國資本市場帶來巨大沖擊，展訊和風投的議價空間大大減弱。

　　由于沒有資金，展訊員工不得不降薪一半，武平和核心成員停薪數月。展訊幾乎走到了了彈盡糧絕的邊緣，公司資金完全耗盡。等第二輪融資2000萬美元到位的時候，創業團隊的股權已經大量稀釋，武平他們的持股甚至只有個位數。

　　政策與創業板

　　武平感慨，在中國創業，得到政府的資源非常重要。中國不是硅谷，缺乏有效的投資和退出機制，沒有成熟的風險投資體系。展訊吃夠了資金匱乏的苦頭，也沒有得到行業相關政策的支持。

　　《18號文件》是十多年前國家鼓勵海外人才回國創業的重要政策，也曾給武平帶來巨大的憧憬。其重要內容就是半導體行業出口退稅，但展訊最初是芯片設計，不是生產芯片，因而短期內享受不到這份待遇。

　　具有諷刺意味的是，鼓勵半導體行業發展的扶持待遇，走在中國芯片設計最前沿的展訊卻無緣享受。2004年吳儀副總理訪美之后，中國取消了《18號文件》中的退稅政策。 直到這一政策結束的時候，武平和展訊都沒有享受到其中優惠條件。

　　創業板曾經是國內很多創業者望梅止渴的那顆“梅”，而有效的退出機制是風投的投資前提。在武平回國之前，相關領導就曾提出很快會在國內推出創業板，讓高科技行業的創業者可以獲得市場支持，也讓風投可以放心支持創業。

　　但這個“很快推出”的創業板，卻像是懸在馬兒眼前的一扎草，看得到卻永遠吃不著。十年來，總會不斷傳出創業板“即將推出”的消息，又總會出現“條件尚未成熟”的辟謠。直到2009年10月，中國創業板正式在深圳證交所開板。

　　但這個時候的武平，已經辭去了展訊CEO職位，改任董事長，逐漸淡出了自己創辦的公司。談到曾給自己莫大希望的創業板，武平沒有回答，只有一聲苦笑，其中感觸或許他人無法理解。

　　苦等五年時間

　　展訊開創了中國手機芯片行業的數項輝煌：2003年，展訊推出了全球首枚單芯片的GSM/GPRS基帶芯片；2004年，展訊研發成功首枚TD-SCDMA/GSM雙模基帶芯片；2007年，展訊作為中國3G概念股登陸納斯達克市場。

　　2009年1月，工信部向三大運營商發放3G牌照，中國的移動通信正式進入3G時代；其中，TD-SCDMA由于是中國自主研發標準而備受矚目。而為了這一天，武平和展訊卻整整等待了5年時間。

　　為了中國自主研發的TD-SCDMA技術芯片，武平滿腔熱情卻差點讓自己和展訊陷入絕境。“中國3G概念”是展訊最吸引人之處，但作為風投背景的公司，展訊必須同時開展2.5G業務和3G研發，靠2.5G芯片帶來的營收來養活自己。

　　雖然04年就推出TD-SCDMA基帶芯片，但足足等待了5年才迎來3G時代。在這5年時間內，武平和展訊承受的壓力可想而知。作為當初融資困難導致股權稀釋埋下的苦果，讓武平的個人持股只有5.34%，他在與投資人的博弈中并沒有太多的話語權。

　　2007年展訊上市融資1.2億美元，次年武平拍板斥資7000萬美元收購美國射頻芯片公司Quorum。現在看來這一交易無疑是明智的，但Quorum當時還沒有產品，看不到短期收益，武平這個大膽舉動讓他再次面臨著投資人的質疑。

　　隨著股票鎖定期的結束，昔日戰友陳大同、范仁勇先后離開了公司，武平在展訊更加孤立。就在3G牌照發放后1個月，展訊苦心經營5年的3G夢想即將實現之際，武平卻突然宣布辭去CEO職位，不再負責日常公司運作，轉任董事長一職。

　　從未后悔回國

　　為什么在曙光到來之際退居二線？武平搖搖頭不肯多說。或許，失去對自己創辦企業的控制，那種痛苦是任何創業者都不愿提起的。

　　當初得不到資金支持，導致展訊融資階段付出過多股權，武平或許是持股最少的創始人。展訊的大部分股份都掌握在風投手中，而風投注重的是業績和退出，對武平長遠戰略布局的耐心也在逐步喪失。

　　展訊創辦以來，武平堅持投入前景并不明確的TD-SCMDA芯片，上市后又斥巨資收購Quorum。選擇在展訊股價飆升，市場前景已經明朗的時候離開，武平的決定顯然是受到資方的壓力，或許他覺得自己在展訊的使命已經結束。

　　2010年6月，武平辭去了展訊董事長職位，離開了自己一手創辦的企業。而他的下一個站，還是在移動互聯網領域。武平在上海張江注冊了“上海芯意信息科技有限公司”，主要從事移動設備應用開發。

　　回顧創辦展訊到離開的過程，武平坦言自己走過人生的輝煌失落，獲得了諸多榮譽，又有諸多遺憾。但他從未后悔當初的回國決定，武平堅定說，“展訊的成功是和中國移動領域發展無法分離的，如果當初留在硅谷，我不可能在移動芯片領域創業成功”。

　　投資也是創業

　　2009年轉任董事長之后，武平開始涉足投資領域。談到這一轉變，武平對新浪科技表示，要么連續創業，要么轉作投資，而想到自己創業的艱辛，他對創業者有種“戚戚然”的感受，希望可以做點事情幫助那些“曾經的自己”。

　　數年之后，當年回國創辦展訊的合作伙伴們都轉作了投資人。武平在2011年創辦了武岳峰資本，陳大同成為了華山資本合伙人。或許，走過創業的艱辛，讓這些成功的創業者更能體會到投資的意義。

　　雖然武平是回國創業，但硅谷卻對他的創業有著非常關鍵的影響。硅谷集中了全球60%的風險投資，這么多年來，經濟有起有伏，創新領域也不斷變化，但硅谷始終是全球創業的核心。

　　現在的武平往返于硅谷和國內進行投資，希望多給創業者一點耐心，以一種創業的心態去投資，以一個長遠的視野去投資。武岳峰資本創辦雖然只有半年多，已經投資了10多個項目，而華人創業則是武平的重點關注領域。

　　除了自己投資，武平還擔任了美中高層次人才交流協會的會長。這是海外第一個由成功海歸派創辦，專注于海外人才回國創業的非盈利組織，扮演著海外人才和國內創業園之間的橋梁，以創業大賽、資金支持、技術服務等手段幫助海外人才回國創業。

　　現在的武平已經看淡很多事情，展訊的往事已經埋在心里。在他看來，投資也是一種創業，現在的自己可以幫助更多海外人才回國創業，也是一種成功，更是一種快樂。

　　后記

　　半個小時的采訪結束后，筆者打算離開武平在硅谷Cupertino的家，卻看到外面等待著三張稚氣未脫的面孔。這三名來自斯坦福大學的博士，正計劃休學回國投身移動互聯網創業，希望回國之前向武平詳細咨詢創業以及融資事宜。

　　12年后，武平依然記得當年那班回國的班機，上面載著他的夢想。而現在，創而優則投的他，熱情和夢想就在幫助這些年輕的創業者身上。武平說：“這也是我的另一種創業”。